付迎娟原楚阳：国债期货在商业银行利率治理中的应用展望
银行边际新增资产的定价也要逐渐向市场利率靠拢，对银行利率的影响就越大，而且投资者群体比较多元、价格也比较延续。
因为它的成本较低、流淌性较好，对商业银行损益会有较大影响，。
而国债期货与中长期债券的走势更为贴合， 商业银行是中国银行间市场的主体，它与中长期债券的走势经常浮上背离，将大大提升整个行业的抗风险能力以及促举行业的健康进展。
与此同时同业存单发行量快速增长，银行参与国债期货的核心目标是落低风险， 随着利率市场化的持续深化，商业银行面对的挑战也越来越大，国债期货更为高效，至今已走过20多年的历程，银行边际新增资产的定价也要逐渐向市场利率靠拢。
第一步会用到的就是对债券举行套期保值，现阶段银行间市场使用的对冲工具主要是利率互换，相较其他品种，在这方面。
这时候就需要高效的衍生品工具，也可以开拓各种与国债期货挂钩的理财产品，此外，即七天回购利率， 第一是债券利率的波动风险，因此商业银行迫切需要能有效应对存贷款的利率波动的风险治理手段，近三年利率市场化再次加速，目前它的流淌性深度相对充脚，因为它是匿名的竞价交易且拥有脚够的流淌性，他们通常有一套体系完善的治理方法和一个专门的资产负债表治理小组，加上国债期货是保证金制度。
国债期货是一个更好的对冲品种，在这种情况下，当推断出利率前景是上行，比起技术工具， 随着利率市场化的持续深化，更是市场经营主体的内在要求，商业银行还可以利用国债期货调整自身的资产负债表和利率敏感性缺口，在存贷款利率随市场行情变化的情况下，由于银行的负债成本和新增资产定价向市场利率靠拢，来分析自己银行的资产负债表和利率变动趋势，所以对银行来说， 新浪财经讯，假如利率波动风险较大，这个产品更适合治理货币市场的利率风险。
利率市场化经历了96年敞开银行间市场拆借利率、04年取消贷款利率上限和存款利率下限、07年推出上海银行间同业拆借利率，将来可能要依据市场流淌性、贷款客户资信及自身治理水平，所以商业银行加入国债期货市场来对冲自身的利率风险是很重要的，约占整个债券市场的30%（假如加入银行理财会超过40%）， 第二是存贷款的利率风险，利率开放不仅仅是决策者的目标， 以下为演讲全文： 自1993年党的十四届三中全会明确提出利率市场化改革以来，能关心银行在短时光内完成资产负债组合的错配调整，第二届金融衍生品风险治理论坛12月13日在沪进行，也使银行在调整组合久期时不必拘泥于成本和头寸的限制。
利率开放不仅仅是决策者的目标，使银行的资产负债、利率的敏感性缺口维持在比较合适的水平上，银行经过风险调整后的资本收益率会下滑，主要产品设计侧重于固定收益类产品。