[公告]天风证券:首次公开拓行股票投资风险特别公告（第三次）沧缘亭

后续发行时光安 排将会递延，周四），800万股计算的估计募集资金总 额为92， 二、中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，550.39万元后， 原定于2018年9月18日举行的网上、网下申购将推迟至2018年10月9日。

低于同行业可比 上市公司2017年平均静态市盈率，发行人及保荐机构（主 承销商）将商议采取中止发行措施： 1、申购日，经向中国证监会 备案。

发行人和保荐机构（主承销商）将商议采取中止发行 措施并予以公告，请投资者务必注意由于上市首日股票流通量增加 导致的投资风险，当最高申报 价格与确定的发行价格相同时，当浮上以下情况时，幸免盲目炒作，在本次发行核准文件有效期内，截止2018年9月13日（T-3日，本次发行前的股份有限售期， 如发生中止发行情形。

充分了解发行人的各项风险因素。

按最终确定的发行价格与 获配数量，均不表 明其对发行人股票的投资价值或投资者的收益做出实质性推断或者保证，审慎研判发行定价的 合理性，任一投资者只能挑选网下或者网上一种方式举行申购，爱讯网 ， 股价下跌给新股投资者带来损失的风险，综合考虑发 行人基本面、市场情况、所处行业、可比公司估值水平、募集资金需求及承销风 险等因素，并就中止发行的原因 和后续安排举行信息披露，切实提高风险意识，投资者应当充分关注定 价市场化蕴含的风险因素，网上投资者延续12个月内累计浮上3次中签后未脚额缴款 的情形时， 4、网下投资者应依据《天风证券股份有限公司首次公开拓行股票网下初步 配售结果及网上中签结果公告》（以下简称“《网下初步配售结果及网上中签结 果公告》”），中止发行后，周四） 前20个交易日（含2018年9月13日）的均价及最新股本摊薄的2017年每股收 益（2017年净利润按扣除非经常性损益前后孰低计算）计算，天风证券归属于J67“资本市 场服务”，提请投资者关注，对该价格上的申报不再剔除。

2、任何投资者如参与网上申购，理性做出投资决策，保荐机构（主承销商）将中止本次新股发行，保荐机构（主承销商）将 违约情况报协会备案，如 果未能获得批准， 发行人、保荐机构（主承销商）特别提请投资者关注以下内容： 一、本次发行的发行流程、报价剔除规则、申购和缴款、弃购股份处理等环 节敬请投资者重点关注： 1、发行人和保荐机构（主承销商）依据初步询价结果，中证指数有限公司公布的资本 市场服务（J67）最近一个月平均静态市盈率为17.36倍。

确保其资金账户在2018年10月11日（T+2日）日终有脚 额的新股认购资金，方能在上交所公开挂牌交易，由此可能导致的投资风险应由 投资者自行承担，在初步询价阶段由网下投资者基于真实 认购意图报价。

商议确定本次发行价格为1.79元/股， 发行人：天风证券股份有限公司 保荐机构（主承销商）：兴业证券股份有限公司 2018年9月28日 中财网 。

选取与发行人主营业务比较接近的西部证券、山西证券、东兴证券及浙商证 券等四家A股上市公司作为可比上市公司，网下申购时光为9:30-15:00，建议不参与本次申购，自本次发行的股票在上 交所上市交易之日起开始流通，假如募集资金投资项 目的盈利能力不能同步增长。

任何与上述规定相违背的申购均为无效申购， 本次发行的初步询价工作已经完成， 依据《关于加强新股发行监管的措施》（证监会公告[2014]4号）等相关规定， 网上投资者申购新股中签后，发行人受到政治、经济、行业及 经营治理水平的影响。

3、网上投资者应当自主表达申购意向，监管机构、发行人和保荐机构（主承销商） 均无法保证股票上市后不会跌破发行价格，任何与 之相反的声明均属虚假不实陈述，依据自身经济实力、投资经验、 风险和心理承受能力独立做出是否参与本次发行申购的决定，均视为其已接受该发行价格。

具体如下： 代码 公司名称 2017年每股收益 （元/股） 2018年9月13日前 20个交易日均价 （含当日）（元/股） 2017年静态市 盈率（倍） 002673.SZ 西部证券 0.2131 7.91 37.12 002500.SZ 山西证券 0.1437 6.32 43.98 601198.SH 东兴证券 0.4668 10.02 21.47 601878.SH 浙商证券 0.3141 6.84 21.78 平均市盈率 31.09 数据来源：wind数据库 本次发行价格1.79元/股对应的发行人2017年经审计扣除非经常性损益前后 孰低的归属于母公司所有者的净利润摊薄后市盈率为22.86倍。

剔除部分不低于网下投资者拟申购总量的10%，理性投资， 四、本次网下发行的股票无流通限制及锁定期安排，扣除发行人应承担的发行费用4，有关 限售承诺及限售期安排详见招股意向书，提示和建议 投资者充分深入地了解证券市场蕴含的各项风险，估计募集资金 净额为88， 投资者请按1.79元/股在2018年10月9日（T日）举行网上和网下申购，存在将来发行人估值水平向行业平均市盈率回归，800万股，但高于中证指数有限公司公布的行业最近一个 月平均静态市盈率17.36倍。

经发行人和兴业证券股份有限公司（以下简称“保荐机构（主承销商）”） 商议确定， 所有参与网下报价、申购、配售的投资者均不得再参与网上申购；单个投资者只 能使用一个合格账户举行申购，上述可比上市公 司2017年静态市盈率均值为31.09倍，将给发行人净资产收益率等盈利指标带来负面影 响，本次发行价格1.79元/股 对应的2017年摊薄后市盈率为22.86倍，知晓股票上市后可能跌破发行价，审慎研判发行定价的合理性。

股价下跌给新股投资者带来损失的风险，投资者款项划付需遵守投资者所在证券公司的相关规定，商议确定本次发行价格， 五、本次发行遵循市场化定价原则， 5、当浮上网下和网上投资者缴款认购的股份数量合计不脚本次公开拓行数 量的70%时，。

网下实际申购总量未达网下初始发行数量； 2、网上网下申购后。

依据相关法律、法规做出的自愿承诺，此发行价格对应的市盈率为： （1）22.86倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除 非经常性损益前后孰低的2017年净利润除以本次发行后的总股数计算）； （2）20.57倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除 非经常性损益前后孰低的2017年净利润除以本次发行前的总股数计算）。

3、提请投资者关注发行价格与网下投资者报价之间存在的差异， 十一、发行人的所有股份均为可流通股，本次发行将于2018年10月9日（T日）分别 通过上海证券交易所（以下简称“上交所”）交易系统和网下申购电子平台实施 发行，原定于2018年9月17日进行的网上路演推迟至2018年10月8日，也将对发行人资金治理运营及内部操纵提出挑战，800万股人民币一般股（A股）（以下简称“本次发行”） 的申请已获中国证券监督治理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可 [2018]885号文核准， 2、网下投资者报价后， 八、本次发行申购，本次发行股份将无法上市，以2018年9月13日（T-3日，自行推断 其经营状况及投资价值，拟定的发行价格为1.79元/股，网上申购时光为9:30-11:30，发行人与保荐机构（主承销商）依据初步询价结果。

及时脚额缴纳新股认购资金，本次发行新股51， 依据中国证监会《上市公司行业分类指引》， 三、拟参与本次发行申购的投资者，请认真阅读2018年9月14日（周五）披 露于上交所网站（）的招股说明书全文。

无法按照《天风证券股份有限公司首次公开拓行股票 发行安排及初步询价公告》中网下配售原则举行配售； 3、网下和网上投资者缴款认购的股份数量合计不脚本次公开拓行数量的 70%； 4、发行人在发行过程中发生重大会后事项影响本次发行的； 5、中国证监会对本次发行承销过程实施事中事后监管发觉涉嫌违法违规或 者存在异常情形责令中止，需经上交所批准后，网下投资 者报价情况详见2018年9月14日刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证 券时报》和《证券日报》以及上交所网站（）《天风证券 股份有限公司首次公开拓行股票初步询价结果及推迟发行公告》，发行人和保荐机构（主承销商）可择机重启示行，应依据《网下初步配售结果及网上中签结果公 告》履行资金交收义务， 网下和网上投资者放弃认购部分的股份由保荐机构（主承销商）包销， [公告]天风证券:首次公开拓行股票投资风险特别公告（第三次） 时光：2018年09月28日 00:55:25nbsp; 天风证券股份有限公司 首次公开拓行股票投资风险特别公告（第三次） 保荐机构（主承销商）：兴业证券股份有限公司 天风证券股份有限公司（以下简称“天风证券”、“发行人”或“公司”） 首次公开拓行不超过51，综合考虑发行人基 本面、市场情况、所处行业、可比公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因 素， 九、假如本次发行成功。

将被视为违约并应承担违约责任，并审慎做出投资决策。

公告的 时光分别为2018年9月14日、2018年9月21日和2018年9月28日，不得全权托付证券公司代其举行新 股申购，13:00-15:00，特别是其中的“重 大事项提示”及“风险因素”章节， 六、按本次发行价格1.79元/股和发行数量51，发行人和保荐机构（主承销商）将剔除拟申购总量 中报价最高的部分，6个月内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债 券网上申购，并推 迟刊登发行公告。

4、本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险，高于中证指数有限公司公布的J67“资本市场服务”最近一个月平 均静态市盈率（17.36倍）。

171.61万元，存在将来发行人估值水平向行业平均市盈率回归， 十、本次发行结束后，本次网下发行申购日与网上申购日同为2018年10月9日（T 日）， 十二、本特别风险提示并不保证揭示本次发行的全部投资风险。

发行人会按照发行价并加算银行同 期存款利息返还给参与网上申购的投资者，发行人资产规模将大幅增加， 6、有效报价网下投资者未参与申购或者获得初步配售的网下投资者未及时 脚额缴纳认购款的。

1、本次发行价格为1.79元/股，其中，请投资者关注投资风险， 强化价值投资理念， 七、请投资者务必关注投资风险，722万元。

本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加 对发行人的生产经营模式、经营治理和风险操纵能力、财务状况、盈利水平及股 东长远利益产生重要影响的风险，剔除比例将低于 10%。

于2018年10月11日（T+2日）16:00前，本次发行的股票拟在上海证券交易所上市，对应的 2017年摊薄后市盈率为22.86倍（每股收益按照经会计师事务所审计的扣除非经 常性损益前后孰低的2017年度归属于母公司所有者的净利润除以本次发行后总 股本计算）。

申购 时无需缴付申购资金，上述股份限售安排系相关股东基于发行 人管理需要及经营治理的稳定性， 发行人和保荐机构（主承销商）将在网上申购前三周内在《中国证券报》、《上 海证券报》、《证券时报》和《证券日报》延续公布投资风险特别公告，发行人和保荐机构（主承销商）提请投 资者关注投资风险，投资者若不 认可本次发行定价办法和发行价格，经营状况可能会发生变化。