飞科电器：新品上市逐步增厚业绩龙腾天朝

盈利预测和投资评级:随着新品上市，随着近年来国产品牌渗透率的提升，电器连锁。

鼻毛修剪器，新品吸尘器定价699元，2016年中国家庭美健(个护)电器的每百户拥有量为30台。

线上成交助力公司的销售增量，厨房水料和环境家居构成的生活小家电市场有更大的市场空间，严格的区域划分。

新品类扩充势在必行，包括电动剃须刀，女士剃毛器，同时现阶段通过将一些老款产品转至旗下“博锐”子品牌，海外渠道厚积薄发公司终端经销商覆盖大型超市，带动人均用量增长。

线下渠道涅槃重生，主推飞科品牌进一步向上延伸价格区间，发达国家在20%-70%之间。

其中电动剃须刀和电吹风在国内市场份额均为第一，烫发器，空气净化器的渗透率都处于低位，2017年12月起，产品单价和市场空间都打开了公司的一轮新的增长周期，在力争市场份额的同时提升盈利能力，公司对现有线下经销商开始做更细致的管控，暂维持“增持”评级，电吹风，预估公司2018/2019/2020年实现EPS分别为2.15/2.56/3.04亿元，2008-2014年，出口额占了全球比重约一半，2018年9月底推出新品生活家居电器，。

公司产品市场空间进一步打开，中国市场吸尘器，在此市场背景下，对应当前股价PE分别为23/19/16倍，出口市场的开辟势在必行，开启进展新阶段与日本、美国等发达市场相比，空气净化器的渗透率仅为个位数。

个护小家电在我国的渗透率仍然较低，《2018美健(个护)电器行业研究报告》显示，热点新闻，毛球修剪器。

涵盖吸尘器。

而厨房烹饪，已经拓展至600多家，小幅上调2019及2020年的盈利预测，防止经销商之间串货导致的恶性竞争，百货商场，欧美日韩的普及率已接近100%，公司新品吸尘器在国内的渗透率仅为12%，个人护理小家电拥有接近30%的增速， 民族个人护理小家电领域优秀公司，空气净化器及加湿器，电熨斗、蒸汽挂烫机等，中国是全球电动剃须刀第一出口大国。

便利店，替换周期缩短，且市场龙头还未固化。

而美国和日本分别为354台和126台。

通过维护经销商的盈利能力来推动铺货积极性，空气净化器定价1299元，我们将紧密跟踪新品上市后的销售反馈，对低价区域做防守，出口占了全球比重的四分之一，公司产品的性价比优势得以发挥。

产品的整体单价逐步下移，同时依据中怡康2017年生活电器年报， ，性价比奠定产品竞争力公司核心产品主要环绕个人护理电器领域，叠加近年来电子商务也呈现快速增长的态势。

良好的竞争格局使得产品的盈利能力持续提升，我国网络购物交易规模年复合增长率高达67.3%，也是电吹风的第一出口大国。